Amundi CIO Views – März 2024: Die Debatte um Märkte, Wirtschaft und Bewertungen geht weiter
Aktuelle Einschätzungen der globalen Wirtschaft, der wichtigsten Wirtschaftsräume und der Investmentchancen.
Donnerstag, 01. Dezember 2022
Märkte
In den „Amundi Global Investment Views – December 2022“ * präsentieren Vincent Mortier (Group CIO) und Matteo Germano (Deputy Group CIO) ihre aktuellen Einschätzungen zur globalen Wirtschaft, zu den wichtigsten Wirtschaftsräumen und den aktuellen Investmentchancen.
Die wichtigsten Erkenntnisse:
Eine Erholungsphase, aber kein Anlass zu übertriebenem Optimismus
Die Märkte haben sich etwas erholt, in einem Jahr, das insgesamt als eines der schwierigsten für Anleger in Erinnerung bleiben dürfte. Der negative Trend kehrte sich mit Anstiegen beim S&P 500 und ausgewählten Treasury-Indizes etwas um. Diese jüngste Marktbewegung wurde durch eine Reihe von Umständen begünstigt, die sich an verschiedenen Fronten abspielten:
1) Die US-Inflation ist auf einem Abwärtspfad, wobei wir glauben, dass die Marktrallye und der Optimismus übertrieben sind, da sich die Fed weiterhin auf das Inflationsziel konzentrieren wird und es zu früh ist, um hier von einem Sieg zu sprechen.
2) Die Gewinnsaison war zwar schlecht, aber nicht so schlecht wie befürchtet.
3) Chinas Lockerung der Covid-Politik erfolgte früher als erwartet, aber die vollständige Wiederöffnung wird erst 2024 erfolgen.
4) Die geopolitische Unsicherheit, die nach den Wahlen eine gewisse Pause eingelegt hat - in den USA gab es bei den Zwischenwahlen keine großen Überraschungen, und der Markt hat sie schnell verdaut, wobei er gut auf eine gespaltene Regierung reagiert hat, die populistische Maßnahmen verhindern dürfte. Auf internationaler Ebene ist mit weiteren Spannungen zwischen den USA und China zu rechnen. Im Vereinigten Königreich ändert der neue Premierminister den finanzpolitischen Kurs, wobei der Schwerpunkt nun auf Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen liegt.
Aufgrund dieser Entwicklungen gehen wir mit einer insgesamt vorsichtigen Haltung in das Jahr 2023, wobei wir jedoch taktisch einige kurzfristige Gelegenheiten im Rahmen eines gut diversifizierten Gesamtansatzes nutzen werden. Im Detail:
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Aktuelle Einschätzungen der globalen Wirtschaft, der wichtigsten Wirtschaftsräume und der Investmentchancen.
Im Februar herrschte an den Kapitalmärkten eine optimistische Stimmung. Der Markt erwartet Zinssenkung von EZB und US-Notenbank Fed im Laufe des Jahres und das US-Wachstum zeigt sich zwar schwächer, aber immer noch robust. Wir rechnen mit rückläufiger Inflation, auch wenn es immer wieder Überraschungen geben kann. Wo die Amundi-Experten weiterhin Möglichkeiten sehen und welche Faktoren Investoren beachten sollten, erfahren Sie im aktuellen Marktvideo von Monica Defend, Leiterin des Amundi Investment Instituts.
Aktuelle Einschätzungen der globalen Wirtschaft, der wichtigsten Wirtschaftsräume und der Investmentchancen.